一条陡峭上行的曲线:金融工具的演进与创新趋势
前面我们提到,对于金融工具的构成要素及其特征的归纳是随着金融市场的发展而不断变化的。同时,也正是这种变化构成了金融工具的演进和创新。从金融市场发展的时间序列呈现的状态来看,金融工具的演进与创新趋势犹如一条加速上升的曲线,具有明显的陡峭化发展态势(参见图3-2)。其总体格局是:存款、汇票、固定利率债券、股票等基础工具位于曲线的低端,形成金融工具供给的起始区域;大额存单、浮动利率债券等位于曲线的中段,连接着基础工具和衍生工具并推动曲线发生陡峭化趋势;而期货、期权等衍生金融工具则位于曲线的高端,最终导致了曲线的加速陡峭化。总体而言,从最基础的 ...... (共872字) [阅读本文]>>