如图1-1所示，在实施尽职调查之前需要签订保密协议或含有保密条款的基本意向书(LOI[1])。
实施尽职调查的时机
在保密协议签署完毕之后，目标企业会向买方企业提供它们的商业规划及财务报表等内部资料。买方企业首先将会基于这些内部资料进行简易的价值估算，在对目标企业的价值有初步了解后，正式开展尽职调查工作[2]。
图1-1 并购交易流程及尽职调查
[1] LOI:Letter of Intent,基本意向书。
[2] 并购(M&A)没有固定的流程,买方企业、卖方企业及目标企业根据需要可以自行选择。本书将以常见的并购流程为基础对尽职调查展开介绍。
本书第一部分将对商业尽职调查的定义、在企业并购中的作用及主要步骤进行介绍。此外还将就如何使用尽职调查(包括在非企业并购的情况下)、尽职调查的两种常见的调查手法以及商业尽职调查的注意事项等进行介绍。
尽职调查(简称DD)是指企业在并购(简称M&A)时，买方企业[1]对目标企业[2]进行的经营现状调查。其目的主要包括以下两个方面：·收集用于估算目标企业价值的信息·履行管理层应尽义务，收集信息并
确保并购决策符合企业的整体经营战略并购是买方企业实现其经营战略的常见手段之一，企业需要仔细审视并购决策，确保其能够真正有助于实现公司的既定战略。近年来，随着并购活动的日益频繁，希望跟随潮流，实施并购的企
尽职调查主要有以下几种：·评估业务前景的商业尽职调查·评估实际资产和负债状况的财务尽职调查·评估税务风险的税务尽职调查·评估潜在法律风险及诉讼案件的法律尽职调查·评估管理层及员工工作积极性及技能的人事尽
[1]落合稔编著：《CFO手册》，中央经济社(日)，2006。[2]落合城一编著：《日本企业并购的问题与展望》，载《商事法务》(日)，2006。[3]《JICPAJournal并购实务连载第1回并购时代
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