20世纪40年代以来，美国地方政府发行市政债券四十余万次，而其违约率平均为0.5%，其信用风险仅略高于联邦政府债券(美国国债)。
表1-2 美国市政债券违约记录表
资料来源：《中国市政债券信用风险与发债规模研究》。
美国的偿债准备金制度也在一定程度上提高了市政债券的信用水平。美国政府规定，地方政府的偿债准备金数额可以为付息总额的100%～120%，也可为债券发行值的10%。偿债准备金的来源包括发行溢价收入、发行人自有资金以及投资项目收益。偿债准备金仅限于投资低风险的联邦政府信用债券(包括联邦政府债券和有联邦政府信用支持的债券)，投资期限不能长于剩余偿债期限。
另外，20世 ...... （共414字） [阅读本文]>>
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